Quanto varrà davvero il tuo ASIC tra due anni e perché deve far parte dei tuoi calcoli di redditività

Quanto varrà davvero il tuo ASIC tra due anni e perché deve far parte dei tuoi calcoli di redditività

Chiedi a un minatore domestico quanto guadagna la sua macchina e otterrai una risposta sicura in pochi secondi. Hashrate, watt, prezzo dell'elettricità, difficoltà attuale, prezzo della moneta. Questi cinque numeri sono presenti in ogni scheda tecnica e in ogni calcolatore, e la maggior parte delle persone che gestiscono un minatore a casa può recitarli a memoria.

Chiedi allo stesso minatore quanto varrà la sua macchina quando la spegnerà per l'ultima volta, e la risposta diventa vaga. La maggior parte delle persone non ha mai attribuito un valore economico. Questo è un problema, perché per un'installazione domestica il calo del valore dell'hardware è spesso superiore alla bolletta elettrica nello stesso periodo. È il costo più grande nel mining domestico che quasi nessuno modella.

Questa guida attribuisce un valore a questo aspetto. Spiega cosa determina effettivamente i prezzi di rivendita di ASIC, come stimare l'ammortamento di una macchina che possiedi già o che stai per acquistare, cosa preserva il valore e cosa lo distrugge, e come integrare il tutto in un tasso di rendimento reale anziché in un ricavo giornaliero che si autoinganna.

Cosa copre questa guida

• La riga mancante in ogni calcolatore di redditività
• Cosa determina effettivamente il valore di rivendita di ASIC
• L'efficienza in joule per terahash è l'orologio reale dell'ammortamento
• Un esempio pratico: costo del capitale per terahash al mese
• Tre strategie di proprietà confrontate
• Cosa preserva il valore di rivendita e cosa lo distrugge
• Acquisto di usato: i controlli che contano
• Come integrare l'ammortamento nei tuoi calcoli
• Domande frequenti

La riga mancante in ogni calcolatore di redditività

Un calcolo standard di redditività è simile a questo. Prendi il tuo hashrate, prendi la difficoltà di rete, calcola la tua quota prevista dei premi dei blocchi, moltiplica per il prezzo della moneta, sottrai il consumo di potenza moltiplicato per la tua tariffa elettrica. Quello che ne risulta è un margine giornaliero o mensile.

Quel calcolo è corretto per quanto riguarda ciò che copre, ed è genuinamente utile per la decisione per cui è stato creato, ovvero se far funzionare la macchina oggi. Non c'è nulla di sbagliato. È semplicemente incompleto, perché tratta il minatore stesso come gratuito.

Considera un minatore domestico acquistato per 2,000 euro che restituisce un margine sano dopo i costi energetici. Se quella macchina vale 800 euro diciotto mesi dopo, il proprietario ha silenziosamente speso 1,200 euro in quei diciotto mesi, o circa 67 euro al mese, per nulla se non per il passare del tempo e l'arrivo di hardware migliore. Per molte installazioni domestiche, quella cifra è paragonabile alla bolletta elettrica e in alcuni casi è superiore.

La soluzione non è complicata. L'ammortamento è semplicemente un altro costo mensile e, una volta che sai approssimativamente quanto è, puoi trattarlo esattamente come la tua bolletta elettrica. La parte difficile è stimarlo onestamente, ed è di questo che tratta il resto di questa guida.

Cosa determina effettivamente il valore di rivendita di ASIC

I prezzi di ASIC non scendono in base al calendario. Una macchina non perde una percentuale fissa ogni anno come fa approssimativamente un laptop. L'hardware per il mining è prezzato quasi interamente in base a ciò che può guadagnare da qui in poi, il che significa che il valore di rivendita è determinato da quattro forze.

1. L'efficienza di ciò che è stato lanciato dopo di essa

Questo è il fattore dominante. Nel momento in cui arriva una macchina che produce la stessa hashrate con un consumo di watt significativamente inferiore, tutte le macchine più vecchie devono ricalibrare il prezzo al ribasso per restare attraenti, perché un acquirente che le confronta sta in realtà confrontando le bollette elettriche a vita. Un salto generazionale in termini di efficienza può ridurre in modo significativo il valore di rivendita della generazione precedente in poche settimane, senza alcun cambiamento nella difficoltà, nel prezzo o in altro. Se vuoi vedere dove si colloca un determinato modello in questa scala, Mineshop mantiene una classifica di i Bitcoin ASIC miner più efficienti, classificati per joule per terahash, e quell'ordinamento è un indicatore migliore del comportamento di rivendita rispetto alla data di rilascio.

2. Difficoltà di rete

L'aumento della difficoltà riduce ciò che ogni macchina sulla rete guadagna e comprime maggiormente l'hardware più vecchio, poiché quelle macchine hanno già il margine più sottile rispetto al proprio costo energetico. Quando la difficoltà sale abbastanza, un modello più vecchio smette di essere una macchina per il mining e diventa rottame con una ventola. Se il meccanismo è nuovo per te, la loro spiegazione su cos'è la difficoltà di mining e perché è importante è il punto di partenza giusto. Puoi monitorare il valore in tempo reale sul grafico della difficoltà di rete di Blockchain.com, che mostra l'intera storia insieme al valore attuale.

3. Il ciclo di halving

Ogni halving dimezza le ricompense dei blocchi, con lo stesso effetto direzionale di un aumento molto grande della difficoltà. Le macchine più vecchie vicine al punto di pareggio vengono spinte al di sotto di esso in quel giorno, e il mercato dell'usato di solito si inonda nei mesi precedenti e successivi, poiché gli operatori smaltiscono le scorte prima del cambiamento. Mineshop copre i meccanismi di questo fenomeno nel loro articolo su l'impatto dell'halving sulla redditività dei miner domestici. Ai fini dell'ammortamento, il punto pratico è semplice: se stai pianificando di vendere, vendere nei mesi precedenti un halving è di solito meglio che vendere nei mesi successivi.

4. Il prezzo della moneta, in entrambe le direzioni

Un prezzo della moneta in aumento fa salire i valori di rivendita, a volte in modo drammatico, perché ogni macchina guadagna improvvisamente di più in termini di valuta fiat e gli acquirenti competono per l'offerta. Questa è l'unica forza che può spingere i prezzi di ASIC verso l'alto anziché verso il basso, ed è per questo che le stime di deprezzamento dovrebbero essere considerate un'aspettativa centrale piuttosto che una certezza. È anche per questo che chiunque modelli un calo percentuale fisso annuo sbaglierà in entrambe le direzioni in diversi punti del ciclo.

L'efficienza in joule per terahash è l'orologio reale del deprezzamento

Se prendi solo una cosa da questa guida, prendi questa. Il numero che predice quanto velocemente una macchina perde valore non è la sua hashrate e non è la sua età. È la sua efficienza, espressa in joule per terahash, rispetto a ciò che è attualmente in vendita.

Il ragionamento è semplice. Un potenziale acquirente del tuo usato sta scegliendo tra la tua unità e una nuova. Ciò che gli interessa è il costo totale per completare un terahash di lavoro, ovvero il prezzo di acquisto ripartito sul periodo di proprietà più l'elettricità necessaria per il funzionamento. Se la tua macchina consuma significativamente più energia per unità di lavoro rispetto a un modello attuale, l'unica cosa che può renderla competitiva è un prezzo inferiore. Quindi il prezzo scende finché i conti tornano per l'acquirente. Questo è l'intero meccanismo.

Ne derivano due conseguenze pratiche.

Primo, una macchina che era vicina al limite di efficienza al momento dell'acquisto manterrà meglio il suo valore rispetto a una macchina più economica e meno efficiente acquistata nello stesso momento, anche se la macchina più economica aveva meno valore assoluto da perdere. L'acquisto dell'unità efficiente costa di più il primo giorno e di solito costa meno nell'intero periodo di proprietà.

Secondo, il prezzo dell'elettricità locale cambia la velocità con cui la tua macchina si deprezza agli occhi degli acquirenti nelle vicinanze. In una regione con energia economica, l'hardware più vecchio e meno efficiente rimane valido più a lungo, quindi mantiene il suo valore più a lungo. In una regione con energia costosa, la stessa macchina perde utilità prima. Eurostat pubblica statistiche sui prezzi dell'elettricità per le famiglie nell'UE, e la differenza tra gli Stati membri più economici e quelli più costosi è ampia abbastanza da far sì che lo stesso modello abbia effettivamente vite utili diverse in paesi diversi. La guida di Mineshop per ottenere il miglior prezzo dell'elettricità per il mining Bitcoin vale la pena leggerla insieme a questo, perché la tua tariffa fa più lavoro in questo calcolo di quanto la maggior parte delle persone si renda conto.

Un esempio pratico: costo del capitale per terahash al mese

Ecco come trasformare tutto questo in un singolo numero che puoi effettivamente utilizzare. Il metodo è deliberatamente semplice, perché un modello preciso di un mercato imprevedibile è un falso conforto.

Prendi tre cifre: quanto hai pagato, quanto pensi che la macchina varrà quando la venderai e per quanti mesi intendi tenerla. La differenza tra le prime due, divisa per la terza, è il tuo costo del capitale mensile. Aggiungilo al tuo costo mensile dell'elettricità e avrai il tuo vero costo operativo.

Le cifre esemplificative di seguito sono illustrative. Utilizzano un prezzo di acquisto in 2,000 euro e un orizzonte di 24 mesi per mostrare quanto la risposta sia sensibile all'ipotesi di rivendita, e nulla di quanto qui riportato è una previsione per un modello specifico.

Nota l'intervallo. Tra il caso ottimistico e quello pessimistico c'è una differenza di 50 euro al mese, su una singola macchina, e nessuna di queste voci appare in un calcolo standard di redditività. Se il tuo margine modellizzato dopo l'elettricità è di 60 euro al mese, sei in utile nel primo scenario, approssimativamente in pareggio nel secondo e nel terzo, e in perdita nel quarto. Stessa macchina, stessa bolletta elettrica, stessa difficoltà, quattro risposte molto diverse.

Questo non è un argomento contro il mining domestico. È un argomento a favore del sapere in quale di quelle quattro righe ti trovi effettivamente prima di acquistare, perché la scelta della macchina e la scelta dell'uscita ti spostano tra le righe.

Tre strategie di proprietà confrontate

Una volta che l'ammortamento è visibile, la decisione sulla proprietà diventa una decisione reale piuttosto che un'impostazione predefinita. In linea generale ci sono tre approcci, e ciascuno si adatta a un diverso tipo di operatore di mining.

C'è una quarta opzione che merita una menzione, ovvero acquistare nuovo e tenere la macchina perché il calore che produce ha un valore reale per te. Se un miner sostituisce il riscaldamento elettrico che avresti dovuto pagare comunque, l'economia cambia completamente e l'ammortamento conta molto meno perché la macchina svolge due compiti. Questa è una strategia legittima e non una razionalizzazione, ed è ben trattata nell'articolo di Mineshop su riscaldare la tua casa con un miner ASIC.

Cosa preserva il valore di rivendita e cosa lo distrugge

Parte della variazione del prezzo di rivendita è legata al mercato nel suo complesso ed è al di fuori del tuo controllo. Una quota significativa, tuttavia, non lo è. Questi sono gli aspetti che un venditore privato può effettivamente influenzare.

Elementi che preservano il valore

• Garanzia del produttore residua. Questo è il singolo fattore controllabile più importante. Un'usata con tempo residuo di garanzia si vende più velocemente e a un prezzo più alto rispetto a un'unità identica senza garanzia, perché il rischio per l'acquirente è limitato. Conserva la prova d'acquisto e informati sulla procedura prima di averne bisogno. Mineshop documenta le procedure per i principali marchi, inclusa la procedura di reclamo per la garanzia Bitmain Antminer, il percorso RMA MicroBT Whatsminer e i reclami Canaan Avalon.
• La scatola originale, l'alimentatore e gli accessori. Sembra banale, ma aumenta costantemente il prezzo di vendita. Significa anche che l'unità può essere spedita in sicurezza, un aspetto che conta più di quanto ci si aspetti per un dispositivo di questo peso.
• Firmware di fabbrica, o un ripristino pulito ad esso. Il firmware di terze parti può essere una scelta sensata durante il possesso dell'unità, ma molte garanzie non sopravvivono a questa modifica, e un acquirente che vede un firmware sconosciuto presume che l'unità sia stata spinta al limite. La guida di Mineshop su perché il firmware conta tratta adeguatamente il compromesso.
• Una cronologia di manutenzione pulita e documentata. Note datate e fotografie della pulizia dei filtri, della sostituzione della pasta termica e della sostituzione delle ventole trasformano un'usata anonima in un'unità con una provenienza dimostrabile. Pochissimi venditori privati lo fanno, ed è esattamente per questo che si distingue.
• Essere fisicamente ubicati dove si trovano i tuoi acquirenti. Un'unità già all'interno dell'UE evita dazi doganali, complicazioni relative all'IVA e spedizioni lunghe per un acquirente europeo, e questa comodità vale denaro reale al momento della vendita.

Elementi che distruggono il valore

• Overclocking aggressivo sostenuto. Gli acquirenti applicano uno sconto significativo per questo e hanno ragione. Il ciclo termico è ciò che danneggia le schede di mining, e un'unità che ha operato al limite superiore della sua soglia termica ha avuto una vita più dura di quanto suggerisca il conteggio delle ore.
• Polvere e corrosione. Una macchina sporca fotografa male e segnala trascuratezza, anche se funziona perfettamente. Un'unità utilizzata in un garage umido o in prossimità di aria salmastra può presentare corrosione che nessuna pulizia riuscirà a nascondere.
• Hashboard morte o non corrispondenti. Un'unità che funziona con due schede su tre non vale due terzi del prezzo. Vale considerevolmente meno, perché l'acquirente eredita una riparazione.
• Aspettare troppo a lungo. L'errore più comune e più costoso. Le macchine vengono trattenute oltre il punto in cui nessuno le vuole, di solito perché il proprietario è ancorato a quanto ha pagato. Il mercato non si cura di quanto hai pagato.

Acquisto di usato: i controlli che contano

Tutto quanto sopra funziona al contrario se sei dalla parte dell'acquirente. Il mercato dell'usato può offrire un ottimo rapporto qualità-prezzo, perché qualcun altro ha già assorbito la parte più ripida del calo di valore, ma il rischio è concentrato e in gran parte invisibile nelle fotografie.

Prima che il denaro cambi di mano, accertati di queste cose.

• Hashrate sostenuto effettivo, non il valore indicato sull'etichetta. Chiedi uno screenshot della dashboard dopo diverse ore di funzionamento continuo, non un valore del primo minuto dopo un riavvio.
• Conteggio dei chip e temperature per scheda. La dashboard riporta questi dati. Una scheda con chip mancanti o una temperatura molto superiore a quella delle altre sta dicendo qualcosa.
• Tassi di errore e di scarto su un periodo reale. Un tasso di errore hardware in aumento è il segnale precoce più chiaro di una scheda che sta andando verso il guasto.
• Stato e storico del firmware. Chiedi direttamente se ha mai eseguito firmware aftermarket e se è stata sottoposta a overclock.
• Stato della garanzia e se è trasferibile. Alcune sì, altre no, e la risposta cambia il valore della macchina.
• Dove è stata in funzione. Una macchina proveniente da una stanza pulita e a temperatura controllata è un asset diverso da una proveniente da un capanno non raffreddato, anche con ore di utilizzo identiche.
• Il tuo punto di pareggio, con la tua tariffa. Questa è la voce che molti saltano. Una macchina più vecchia a un prezzo allettante può comunque perdere denaro ogni giorno di funzionamento se l'elettricità è costosa. Calcola il punto di pareggio prima di sentirti emotivamente legato all'affare.

Quell'ultimo punto merita di essere approfondito, perché le migliori occasioni del mercato dell'usato e le sue peggiori trappole appaiono identiche dall'esterno. La differenza tra loro risiede interamente nella tua tariffa elettrica, ed è una questione di aritmetica, non di giudizio.

Come includere l'ammortamento nei tuoi calcoli

Ecco l'intero metodo, in forma sintetica.

1. Calcola il tuo margine mensile dopo l'elettricità nel modo usuale. Hashrate, difficoltà, prezzo della moneta, assorbimento di potenza, tariffa.
2. Decidi per quanto tempo intendi possedere la macchina. Sii onesto piuttosto che ottimista. Da diciotto a ventiquattro mesi è una risposta comune e realistica per configurazioni domestiche.
3. Stima il valore di rivendita alla fine di quel periodo. Guarda a quanto viene venduta oggi la generazione equivalente di due anni fa e applica la stessa proporzione. È un metodo approssimativo ed è sufficiente, perché l'errore di un metodo sofisticato non sarebbe più piccolo.
4. Sottrai il prezzo di acquisto dalla stima di rivendita, dividi per i mesi di proprietà e sottrai quella cifra dal tuo margine mensile.
5. Se il risultato è ancora positivo, hai una configurazione genuinamente redditizia. Se è negativo, hai una macchina che paga la bolletta elettrica ma non si ripaga da sola, il che è un'altra cosa e vale la pena saperlo prima piuttosto che dopo.

Il primo passo è la parte che vale la pena automatizzare, perché la difficoltà e il prezzo cambiano costantemente e rifarlo a mano diventa noioso in fretta. Manteniamo un calcolatore gratuito di redditività per il mining che gestisce quel lato, recuperando specifiche hardware in tempo reale in modo che i valori di hashrate e wattaggio siano quelli reali per il modello che stai esaminando, e permettendoti di impostare il tuo prezzo dell'elettricità anziché una media regionale. Ti fornisce il margine dopo i costi energetici. I passi da due a cinque sono la parte che devi considerare da solo, e questa guida è il ragionamento necessario.

Un ultimo pensiero su cosa significhi tutto questo in pratica. L'ammortamento premia due cose: acquistare hardware efficiente piuttosto che hardware economico, e decidere la tua uscita prima di averne bisogno. Entrambe queste decisioni vengono prese al momento dell'acquisto, quando la macchina è ancora un'astrazione e i numeri sono facili da modificare. Una volta che è in funzione nell'angolo, le tue opzioni si riducono considerevolmente.

Domande frequenti

Quanto si svaluta un miner ASIC all'anno?

Non esiste una percentuale annuale affidabile, perché i valori di ASIC seguono l'efficienza dell'hardware appena rilasciato piuttosto che il calendario. Una macchina può mantenere il suo valore per un anno e poi crollare bruscamente in un singolo trimestre quando viene rilasciato un modello più efficiente. Un approccio utile per la pianificazione è modellare un intervallo, da circa 60 percento del prezzo di acquisto mantenuto dopo due anni in uno scenario favorevole fino a 20 percento o meno se un salto generazionale di efficienza o un halving cade all'interno del tuo periodo di proprietà.

L'ammortamento è davvero più grande del costo dell'elettricità?

Per molte configurazioni domestiche è paragonabile, e per macchine efficienti su una tariffa economica può essere maggiore. Lo schema generale è che più la tua macchina è efficiente e più l'energia è economica, più l'ammortamento prevale. È un fattore cruciale proprio per chi ritiene che conti meno.

Qual è il momento migliore per vendere una macchina per il mining?

Prima dell'evento che ne ricalcolerà il prezzo, non dopo. Di solito significa vendere prima di un halving, anziché durante l'eccesso di offerta che ne segue, e vendere quando viene annunciata una successore più efficiente, invece di aspettare che venga spedita e che gli acquirenti abbiano già adeguato le aspettative. L'abitudine più costosa in questo mercato è trattenere l'attrezzatura perché l'offerta attuale è inferiore a quanto si è pagato.

Una garanzia cambia effettivamente il prezzo di rivendita?

Sì, e in modo significativo. La garanzia residua limita il rischio per l'acquirente in un acquisto in cui la principale preoccupazione è una costosa riparazione, quindi aumenta il prezzo ottenuto e riduce i tempi di vendita. Conserva la prova d'acquisto e informati sulla procedura di reclamo presso il tuo produttore.

Dovrei acquistare usato per ridurre la mia esposizione all'ammortamento?

È una strategia legittima se hai elettricità economica e sei a tuo agio nell'ispezionare l'hardware o nel gestire una riparazione. Eviti la parte più ripida del calo di valore perché un precedente proprietario l'ha già assorbita. In cambio, ti assumi un costo energetico per unità di lavoro peggiore e di solito nessuna garanzia, motivo per cui l'hardware usato si adatta bene all'energia economica e molto male a quella costosa.

Usare il miner per il riscaldamento cambia il calcolo?

Sostanzialmente. Se la macchina sostituisce il riscaldamento elettrico che avresti utilizzato comunque, una grande parte del costo dell'energia non è più attribuibile al mining, il che sposta il punto di pareggio molto più avanti e rende l'ammortamento molto più facile da assorbire. La strategia funziona meglio in un clima freddo con riscaldamento elettrico e molto meno ovunque il calore non sia desiderato per la maggior parte dell'anno.

Qual è la singola cosa più utile che posso fare riguardo all'ammortamento?

Scegli l'efficienza rispetto al prezzo di listino al momento dell'acquisto. Ogni altra leva in questa guida è minore. La macchina più vicina al fronte di efficienza costa di più il primo giorno, guadagna di più per unità di energia per un periodo più lungo, resta richiesta dagli acquirenti più a lungo ed è quella di cui sarai grato di aver fatto l'acquisto quando arriverà la generazione successiva.